投资者近日对加密货币发行商 OneCoin 提起集体诉讼，指控其涉嫌高达 40 亿美元的传销骗局。这起案件再次将 OneCoin 推到公众视野中心，也让长期围绕其合法性与商业模式的争议浮出水面。原告认为，该项目从一开始就并非真正意义上的加密货币，而是披着区块链外衣的资金盘，通过不断吸引新投资者的资金来维持运转。
诉讼文件指出，OneCoin 并未建立公开、可验证的区块链系统，其所谓的“挖矿”“记账”过程完全由内部控制，外界无法审计。投资者被告知 OneCoin 将成为“下一个比特币”，并被承诺随着用户数量增加，代币价格必然上涨。这种高度依赖拉人头、扩张会员规模的增长逻辑，被原告认为符合典型的传销特征，而非正常的技术创新或金融产品。
原告还指控，OneCoin 的主要收入来源并非代币本身，而是各类培训课程、会员套餐和升级费用。投资者在购买这些产品后，被鼓励发展下线以获取高额返佣，从而形成多层级分成结构。在这一体系中，早期参与者和核心推广者获得巨额收益，而大量后期投资者则在资金链紧张或项目停滞后遭受严重损失。
随着项目扩张放缓，OneCoin 的代币兑换与提现机制逐渐收紧，部分投资者发现自己持有的“资产”无法变现。诉讼认为，这是项目方刻意控制流动性、掩盖资金缺口的行为。大量资金被转移至不透明的账户体系中，用途不明，加剧了投资者对其存在系统性欺诈的怀疑。
这起诉讼的意义不仅在于追责 OneCoin 本身，也反映出加密货币早期野蛮生长阶段遗留的问题。在监管相对滞后的环境中，一些项目利用技术概念与暴富叙事，吸引缺乏专业认知的普通投资者，最终造成大规模财务损失。投资者在起诉中强调，希望通过司法途径追回部分损失，并对类似模式形成震慑。
从更广泛的角度看，OneCoin 案件再次提醒市场，去中心化、开源和可验证性是加密资产的核心特征，任何脱离这些基础原则、却强调“稳赚不赔”的项目，都值得高度警惕。无论案件最终结果如何，这场诉讼都可能成为加密投资者教育和行业规范化进程中的重要一环。
